Il mercato dei server per l’intelligenza artificiale sta attraversando una trasformazione importante. Mentre la domanda di infrastrutture digitali continua a crescere, Nvidia deve confrontarsi con difficoltà nella disponibilità di alcuni componenti fondamentali, dalle memorie ai materiali utilizzati nella produzione dei semiconduttori. Parallelamente, i processori basati sull’architettura Arm stanno guadagnando spazio nei centri di elaborazione dati, modificando gli equilibri di un settore storicamente dominato da Intel e AMD.
Secondo le ultime analisi di TrendForce, le spedizioni globali di processori per server dovrebbero aumentare del 31% nel 2026 e di oltre il 40% nel 2027. A sostenere questa crescita sono soprattutto gli investimenti nell’intelligenza artificiale e la diffusione di applicazioni sempre più complesse, che richiedono maggiore potenza di calcolo e consumi energetici contenuti.
Arm conquista il mercato dei server: quota verso il 30% nel 2027
La crescita dei processori Arm rappresenta uno dei cambiamenti più significativi nel settore tecnologico. Secondo le stime, la quota di mercato di questa architettura dovrebbe superare il 20% nel 2026, per raggiungere circa il 30% nel 2027, grazie all’adozione crescente da parte dei grandi operatori dei servizi informatici.
Tra le aziende che stanno investendo maggiormente figurano Amazon, Google e Microsoft, impegnate nello sviluppo di processori proprietari destinati ai rispettivi centri di elaborazione dati. Amazon utilizza la famiglia Graviton, Google sta aumentando la produzione dei processori Axion, mentre Microsoft punta sulla piattaforma Cobalt. Anche Nvidia contribuisce alla diffusione di Arm attraverso i propri processori Grace e Vera.
Il principale vantaggio riguarda l’efficienza energetica, diventata fondamentale per strutture che devono gestire enormi quantità di informazioni. La crescita dell’intelligenza artificiale richiede infatti non soltanto processori potenti, ma anche sistemi capaci di contenere consumi e costi operativi. Questa tendenza potrebbe favorire Arm, aumentando la domanda delle sue tecnologie e delle licenze utilizzate dai produttori di semiconduttori.
Nvidia: la carenza di componenti rischia di rallentare la crescita
Nonostante una domanda ancora elevata, Nvidia deve affrontare difficoltà legate alla capacità produttiva dell’intera filiera tecnologica. Tra i problemi principali figurano la disponibilità delle memorie, dei substrati necessari all’assemblaggio dei chip e di altri componenti essenziali per costruire sistemi avanzati destinati all’intelligenza artificiale.
Le rilevazioni di settore indicano tempi di approvvigionamento particolarmente lunghi per alcuni materiali. I substrati ABF, utilizzati nella produzione dei semiconduttori più complessi, presentano attese che possono raggiungere 48-56 settimane, mentre anche determinate categorie di memorie e componenti elettronici risultano difficili da reperire.
Queste limitazioni potrebbero influenzare la disponibilità delle nuove piattaforme Vera Rubin, il cui sviluppo richiede l’integrazione di processori, acceleratori grafici e memorie ad alte prestazioni. Il problema non riguarda necessariamente una diminuzione degli ordini, ma la possibilità di soddisfare tempestivamente una domanda superiore alla capacità di produzione.
Per gli investitori, la distinzione è fondamentale. Una società può continuare a ricevere ordini consistenti senza riuscire a trasformarli immediatamente in ricavi, soprattutto quando la consegna dei prodotti dipende da fornitori esterni. Eventuali ritardi potrebbero quindi influenzare le prospettive di crescita e aumentare l’incertezza sulle valutazioni di Borsa.
Intel e AMD: come cambia la concorrenza nei semiconduttori
La diffusione dei processori Arm introduce nuove pressioni competitive per Intel e AMD, tradizionalmente protagoniste del mercato dei processori per server. Entrambe continuano a beneficiare della crescita delle infrastrutture digitali, ma devono confrontarsi con clienti sempre più interessati a progettare componenti specifici per le proprie esigenze.
Secondo TrendForce, AMD potrebbe raggiungere una quota di circa il 27% del mercato dei processori per server nel 2026, approfittando anche delle difficoltà produttive incontrate da Intel. Quest’ultima deve fare i conti con ritardi e limitazioni nella disponibilità di alcune nuove piattaforme, mentre AMD continua a sviluppare la famiglia EPYC e prepara ulteriori prodotti.
La concorrenza non si limita però alla divisione tradizionale tra Intel e AMD. I grandi operatori tecnologici stanno cercando di ridurre la dipendenza dai fornitori esterni attraverso processori progettati internamente, una strategia che potrebbe modificare la distribuzione dei ricavi lungo la filiera.
In questo scenario Arm beneficia della diffusione della propria architettura, mentre le aziende che producono direttamente i processori devono continuare a investire in ricerca, sviluppo e capacità produttiva per mantenere le rispettive quote di mercato.
Azioni Nvidia e Arm: quali opportunità e rischi per gli investitori?
La crescita delle infrastrutture dedicate all’intelligenza artificiale potrebbe continuare a sostenere il settore dei semiconduttori anche nel 2027. TrendForce prevede che le spedizioni globali di server aumentino di quasi il 20% annuo sia nel 2026 sia nel 2027, mentre la domanda di processori potrebbe crescere ancora più rapidamente grazie alla diffusione dei servizi di intelligenza artificiale.
Per Arm, l’aumento delle quote di mercato rappresenta un’opportunità di crescita delle licenze e dei compensi collegati all’utilizzo della propria tecnologia. I risultati trimestrali pubblicati il 4 novembre 2026 hanno già evidenziato ricavi record per 1,44 miliardi di dollari, in aumento del 27% su base annua, con i compensi provenienti dal settore dei centri di elaborazione dati raddoppiati rispetto all’anno precedente.
Per Nvidia, invece, il principale elemento da osservare sarà la capacità di aumentare le consegne delle nuove piattaforme senza subire ritardi significativi. Le difficoltà produttive possono limitare temporaneamente la crescita, ma rappresentano anche un segnale della forte domanda che continua a interessare il mercato.
Nvidia e Arm non devono essere considerate necessariamente concorrenti dirette, perché alcune piattaforme Nvidia utilizzano proprio l’architettura Arm. La crescita di una può quindi contribuire indirettamente alle opportunità commerciali dell’altra.
Le prospettive delle azioni dipenderanno dalla capacità delle aziende di trasformare la domanda in utili, mantenere margini elevati e sostenere le valutazioni raggiunte in Borsa. L’espansione dell’intelligenza artificiale resta un importante motore industriale, ma la scarsità dei componenti e la concorrenza crescente potrebbero rendere più irregolare la crescita dei risultati finanziari.
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