SoftBank Group torna sul mercato obbligazionario con un’emissione da 90 miliardi di yen, pari a circa 550 milioni di dollari. L’operazione arriva mentre il gruppo giapponese continua a mobilitare enormi risorse per OpenAI, centri dati, semiconduttori e nuove infrastrutture dedicate all’intelligenza artificiale.
SoftBank lancia nuove obbligazioni per 90 miliardi di yen
La nuova emissione è rivolta agli investitori istituzionali ed è divisa in due parti. SoftBank ha collocato 80 miliardi di yen in obbligazioni triennali e altri 10 miliardi di yen in titoli con scadenza a cinque anni.
Le obbligazioni a tre anni offrono una cedola annuale del 3,270%, con un rendimento superiore di 165 punti base rispetto ai titoli di Stato giapponesi di durata analoga. Per la scadenza quinquennale, la cedola sale invece al 3,886%, con una maggiorazione di 190 punti base.
Secondo le informazioni diffuse dal responsabile del collocamento Daiwa Securities, si tratta dei tassi più elevati pagati da un’impresa giapponese in un’emissione domestica destinata agli investitori istituzionali per queste specifiche scadenze.
Le condizioni particolarmente generose mostrano che SoftBank è disposta a sostenere un costo maggiore per ampliare le proprie fonti di finanziamento. L’aumento dei rendimenti serve anche a compensare gli investitori per i rischi legati al crescente indebitamento e alla strategia fortemente concentrata sull’intelligenza artificiale.
I fondi serviranno a rifinanziare il debito esistente
I proventi della nuova emissione non risultano destinati direttamente all’acquisto di partecipazioni nell’intelligenza artificiale. Le risorse saranno utilizzate principalmente per rimborsare o rifinanziare obbligazioni domestiche in scadenza.
L’operazione permette comunque a SoftBank di proteggere la propria liquidità e mantenere aperti più canali di finanziamento. Sostituire il debito in scadenza con nuove obbligazioni evita infatti di utilizzare immediatamente la cassa disponibile, lasciando maggiore spazio agli altri investimenti programmati.
La distinzione è importante: i 90 miliardi di yen non rappresentano un nuovo investimento diretto in OpenAI, ma fanno parte di una strategia finanziaria più ampia che sostiene indirettamente l’espansione del gruppo nel settore dell’IA.
Nel corso del 2026 SoftBank ha utilizzato contemporaneamente obbligazioni, prestiti ponte, finanziamenti garantiti e possibili cessioni di attività per sostenere impegni molto più grandi rispetto alla nuova emissione domestica.
OpenAI assorbe una parte enorme delle risorse di SoftBank
SoftBank ha concordato un ulteriore investimento da 30 miliardi di dollari in OpenAI, suddiviso in tre versamenti da 10 miliardi. Le prime due tranche sono state completate ad aprile e luglio 2026, mentre l’ultima è programmata per ottobre.
Per finanziare l’operazione, il gruppo ha sottoscritto anche un prestito ponte da 40 miliardi di dollari. SoftBank dovrà successivamente sostituire questo finanziamento temporaneo attraverso strumenti più stabili, nuove garanzie o operazioni legate al valore della propria partecipazione in OpenAI.
Il gruppo sta inoltre investendo nella costruzione di centri dati, nell’energia necessaria ad alimentarli, nella robotica e nei semiconduttori. A luglio ha annunciato la creazione di SB Neo, società che punta a sviluppare negli Stati Uniti servizi informatici per l’addestramento e l’utilizzo di grandi modelli di intelligenza artificiale.
L’obiettivo dichiarato è arrivare progressivamente a infrastrutture con una capacità complessiva nell’ordine dei 10 gigawatt, mettendo a disposizione delle grandi aziende statunitensi sistemi avanzati per il calcolo dedicato all’IA.
Crescono anche i rischi finanziari della strategia di Masayoshi Son
La strategia di Masayoshi Son punta a trasformare SoftBank in uno dei principali protagonisti mondiali dell’intelligenza artificiale. Il fondatore del gruppo ritiene che entro il 2040 il settore richiederà investimenti annuali per circa 5.000 miliardi di dollari.
La dimensione degli impegni assunti sta però aumentando l’attenzione sul debito. Il peso crescente delle partecipazioni non quotate, in particolare quella in OpenAI, rende una parte del patrimonio di SoftBank meno facilmente convertibile in denaro rispetto alle azioni scambiate in Borsa.
Un eventuale rallentamento del mercato dell’IA, una riduzione delle valutazioni delle società private o maggiori difficoltà nel collocare nuovo debito potrebbero rendere più costoso finanziare i progetti futuri.
La nuova emissione da 90 miliardi di yen mostra quindi due aspetti della stessa strategia: SoftBank continua a trovare investitori disponibili a finanziarla, ma deve offrire rendimenti sempre più elevati mentre aumenta la propria esposizione verso OpenAI e le infrastrutture necessarie alla crescita dell’intelligenza artificiale.
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